Question

Eskimo Pie Corporation markets a broad range of frozen treats, including its famous Eskimo Pie ice cream bars. The following items were taken from a recent income statement and balance sheet.

In each case, identify whether the item would appear on the balance sheet or income statement.

(a)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Income tax expense.
(b)		select a financial statement                                                          Balance SheetIncome Statement		Inventory.
(c)		select a financial statement                                                          Balance SheetIncome Statement		Accounts payable.
(d)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Retained earnings.
(e)		select a financial statement                                                          Balance SheetIncome Statement		Equipment.
(f)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Sales revenue.
(g)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Cost of goods sold.
(h)		select a financial statement                                                          Balance SheetIncome Statement		Common stock.
(i)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Accounts receivable.
(j)		select a financial statement                                                          Income StatementBalance Sheet		Interest expense.

Income statement or balance sheet?

Answer 1

A) INCOME AND EXPENSES WILL GO IN  Income Statement

B) INVENTORY WILL GO IN Balance Sheet

C) ACCOUNTS PAYABLE WILL GO IN Balance Sheet

D) RETAINED EARNINGS WILL GO IN Balance Sheet

E) EQUIPMENT WILL GO IN Balance Sheet

F) SALES REVENUE WILL GO IN  Income Statement

G) COGS WILL GO IN  Income Statement

H) COMMON STOCK WILL GO IN Balance Sheet

I) ACCOUNTS RECEIVABLE WILL GO IN Balance Sheet

J) INTEREST EXPENSE WILL GO IN  Income Statement