Question

Belton company esta emitiendo un bono con un valor nominal de $1,000 y que paga un cupon interest rate de 7% con vencimiento a 15 años. los inversionistas pagan $958 por el bono. Los costos de flotacion son el 11% del precio de mercado. la compañia esta en el rango de impuestobdel 18. ¿cual es el costo del bobo despues de haber pagado los impuestos?

Answer 1

Proceeds = market price*(1-flotation cost) = 958*(1-0.11)=852.62

K = N

Proceeds =∑ [(Annual Coupon)/(1 + YTM)^k]     +   Par value/(1 + YTM)^N

k=1

K =15

852.62 =∑ [(7*1000/100)/(1 + YTM/100)^k]     +   1000/(1 + YTM/100)^15

k=1

YTM% = 8.81

After tax rate = YTM * (1-Tax rate)

After tax rate = 8.81 * (1-0.18)

After tax rate = 7.22