Question

The completed worksheet for Cantu Corporation as of December 31, 2019, after the company had completed the first month of operation, appears below.

CANTU CORPORATION
Worksheet
Month Ended December 31, 2019
       Trial Balance         Adjustments         Adjusted Trial Balance         Income Statement         Balance Sheet        
Account Name      Debit         Credit         Debit         Credit         Debit         Credit         Debit         Credit         Debit         Credit        
Cash      39,100                                    39,100                                    39,100                 
Accounts Receivable      6,500                                    6,500                                    6,500                 
Supplies      6,050                           3,500         6,050                                    2,550                 
Prepaid Advertising      10,200                           1,700         10,200                                    8,500                 
Equipment      42,500                                    42,500                                    42,500                 
Accumulated Depreciation—Equipment                                 850                  850                                    850        
Accounts Payable               6,500                                    6,500                                    6,500        
Selena Cantu, Capital               54,500                                    54,500                                    54,500        
Selena Cantu, Drawing      4,100                                    4,100                                    4,100                 
Fees Income               57,750                                    57,750                  57,750                          
Supplies Expense                        3,500                  3,500                  3,500                                   
Advertising Expense                        1,700                  1,700                  1,700                                   
Depreciation Expense-Equipment                        850                  850                  850                                   
Salaries Expense      8,900                                    8,900                  8,900                                   
Utilities Expense      1,400                                    1,400                  1,400                                   
Totals      118,750         118,750         6,050         6,050         119,600         119,600         16,350         57,750         103,250         61,850        
Net Income                                                            41,400                           41,400        
                                                             57,750         57,750         103,250         103,250        

Required:
Prepare an income statement.
Prepare a statement of owner’s equity. The owner made no additional investments during the month.
Prepare a balance sheet.

Analyze:
If the adjustment to Prepaid Advertising had been $3,400 instead of $1,700, what net income would have resulted?

Answer 1

Answer 1.

Answer 2.

If adjustment to Prepaid Advertising had been $3,400 instead of $1,700, net income would have resulted in $39,700 ($41,400 - $1,700)