Question

The following accounts, in alphabetical order, were selected from recent financial statements of Krispy Kreme Doughnuts, Inc.

For each account, indicate whether the normal balance is a debit or a credit, and the financial statement—balance sheet or income statement—where the account should be presented.

Account		Normal Balance		Financial statement
Accounts payable		select between debit and credit                                                          CreditDebit		select between balance sheet and income statement                                                          Income statementBalance sheet
Accounts receivable		select between debit and credit                                                          DebitCredit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Common stock		select between debit and credit                                                          CreditDebit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Depreciation expense		select between debit and credit                                                          CreditDebit		select between balance sheet and income statement                                                          Income statementBalance sheet
Interest expense		select between debit and credit                                                          DebitCredit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Interest income		select between debit and credit                                                          CreditDebit		select between balance sheet and income statement                                                          Income statementBalance sheet
Inventories		select between debit and credit                                                          DebitCredit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Prepaid expenses		select between debit and credit                                                          DebitCredit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Property and equipment		select between debit and credit                                                          CreditDebit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement
Revenues		select between debit and credit                                                          DebitCredit		select between balance sheet and income statement                                                          Balance sheetIncome statement

Answer 1

--Concept

Accounts nature	Normal balance	Financial Statement
Assets	Debit	Balance Sheet
Liabilities	Credit	Balance Sheet
Equity	Credit	Balance Sheet
Revenues	Credit	Income Statement
Expenses	Debit	Income Statement

--Answer

Account	Account's nature	Normal Balance	Financial statement
Accounts payable	Liability	Credit	Balance Sheet
Accounts receivable	Asset	Debit	Balance Sheet
Common stock	Equity	Credit	Balance Sheet
Depreciation expense	Expense	Debit	Income Statement
Interest expense	Expense	Debit	Income Statement
Interest income	Revenue	Credit	Income Statement
Inventories	Asset	Debit	Balance Sheet
Prepaid expenses	Asset	Debit	Balance Sheet
Property and equipment	Asset	Debit	Balance Sheet
Revenues	Revenue	Credit	Income Statement